Le processus étant souvent laborieux et pénible, bon nombre de sociétés préfèrent éviter d'emprunter de l'argent à court terme aux banques, dans la mesure du possible. Leur volonté a permis au papier commercial, ou aux billets de trésorerie, d'acquérir une immense popularité.

Un billet de trésorerie est un titre d'emprunt à court terme non garanti émis par une société, généralement pour régler des comptes débiteurs et constituer des stocks. Il est habituellement émis à escompte, en fonction des taux d'intérêt en vigueur sur le marché. Son échéance ne dépasse habituellement pas 9 mois, et tourne en moyenne autour de 1 à 2 mois.

En règle générale, les placements en papier commercial sont très sûrs, car il est facile de prévoir la situation financière d'une société sur quelques mois. De plus, normalement, le papier commercial n'est émis que par des sociétés ayant une cote et un degré de solvabilité élevés. Sur les quatre dernières décennies, le nombre de sociétés n'ayant pas remboursé leur papier commercial se compte sur les doigts de la main.

Le papier commercial est généralement émis en coupures de 100 000 $ ou plus. Par conséquent, les petits investisseurs ne peuvent souscrire de billets de trésorerie que de façon indirecte, soit par l'entremise de leur courtier (Disnat) ou par l'intermédiaire de fond du marché monétaire.

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